A XP projeta um aumento de 4,5% na renda familiar real (descontada a inflação) para este ano, segundo um levantamento divulgado no site da companhia. Esse avanço segue o crescimento de 4,8% registrado em 2025. De acordo com o relatório dos economistas Rodolfo Margato e Tiago Sbardelotto, o indicador, que engloba renda do trabalho, benefícios previdenciários e de proteção social, além da tributação líquida, está em uma trajetória de alta desde 2022.

Margato e Sbardelotto preveem que a renda impulsionará o consumo das famílias e o PIB em 2026. A empresa projeta um crescimento do consumo de 2% (acima dos 1,4% anteriores) e uma desaceleração do PIB total de 2,3% para 1,7%, com viés de alta para a estimativa do ano atual.

OUTROS DESTAQUES DO RELATÓRIO

• O quadro de mercado de trabalho apertado não deve ser revertido no curto prazo. A taxa de desemprego continuará em patamares historicamente baixos (entre 5,5% e 6,0%), em linha com a resiliência da atividade doméstica e o recuo da taxa de participação na força de trabalho.

• Nesse contexto, a renda do trabalho seguirá em alta. A XP projeta que a massa real de rendimentos crescerá 3,8% em 2026, uma desaceleração suave em relação ao ano passado.

• A reforma do Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF) exercerá um papel relevante em 2026. Como a maior parte das isenções e descontos beneficiará indivíduos de baixa e média renda, a XP estima um impacto líquido de 0,6 p.p. sobre a taxa de crescimento real da renda das famílias.

• As transferências fiscais também devem contribuir de forma significativa, com destaque para os benefícios previdenciários e os pagamentos de BPC/LOAS. O ritmo de diminuição da fila de benefícios segue como uma importante fonte de incerteza.

• Tudo considerado, a XP projeta que a renda real disponível às famílias crescerá 4,5% em 2026, resultado próximo à expansão observada em 2025. Para 2027, nossa projeção indica aumento de 3,0%.

• Esses impulsos de renda sustentam nosso cenário-base de aceleração do consumo e do PIB em 2026. Nossa projeção para o crescimento do PIB em 2026 – atualmente em 1,7% – tem viés de alta. 

Leia o relatório completo.

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